第部分做久篇第1้节：资本雪球的直推手
资本的雪球
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做久篇
资本雪球的直推手
做久篇资本雪球的直推手
有人说，世界ศ50่0强排行榜既ຂ是功名薄，又是墓志铭。美国波士顿ู咨询公司对财富杂志世界5๓00强企业的研究表明，1้95๓5年的5๓00่强，今天只剩10่0多家了！能跻身世界ศ最大排行榜的企业，定不是等闲之辈，但就是这样的大公司，多数竞然是繁华不到50่年！最大的公司尚如此，更不要说那些多如牛毛浩如烟海的小公司了！研究还表明，在19๗96年世界5๓00强企业中，只有8๖家企业超过200่岁。在这世界ศ最长寿公司的名单中，我们看到เ了180่2年创立的杜邦！
繁华事散逐香尘，流水无情草自春。拔开历史的重重迷雾，我们分析今天的杜邦，发现它尽管200多岁高龄，但仍然活力四射，健步如飞。而度以杜邦为ฦ帮样跟着杜邦走路的企业，却摔得遍体鳞伤！是什么留แ住了不老的芳颜，是什么保持了青春的鲜ຒ活？本章将为您深入解读杜邦200่年基业的常青之道，告诉读者杜邦是如何滚动资本的雪球的，以及它为什么难被模仿的幕后秘密。
有人说，世界5๓00强排行榜既是功名簿，又是墓志铭。美国波士顿咨询公司对财富杂志世界ศ50่0强企业的研究表明，19๗55年的500强，今天只剩100่多家了！能跻身世界最大排行榜ึ的企业，定不是等闲之ใ辈，但就是这样的大公司，多数竟然是繁华不到50年！最大的公司尚且如此，更不要说那ว些多如牛毛浩如烟海的小公司了！研究还表明，在1996๔年世界5๓00强企业中，只有8๖家企业超过了20่0岁。在这世界最长寿公司的名单中，我们看到了18๖02年创น立的杜邦ะ！
繁华事散逐香尘，流水无情草自春。拨开历史的重重迷雾，我们分析今天的杜邦，发现它尽管已经200多岁高龄，但仍然活力四射，健步如飞。而度以杜邦为榜样模仿杜邦走路的企业，却摔得遍体鳞伤！是什么เ留住了不老的芳颜，是什么保持了青春的鲜活？本篇将为您深入解读杜邦ะ20่0年基业的常青之道，告诉读者杜邦是如何滚动资本的雪球的，以及它为ฦ什么难以被模仿的幕后秘密。
第部分做久篇第2节：资本运营不能脱离主业1
资本运营不能脱离主业
本篇案例中提到的杜邦，是世界50่0强企业的个ฐ缩影。据美国有关机构针对世界ศ500强企业所做的调查显示，目前世界500强企业大都有清晰的主业。而针对美国大型企业所做的调查则ท显示，美国大型企业在20่世纪70年代进入的行业平均为4?3个，到เ了20世纪90年代这数字就降为了1?2个。另项相关统计也表明，在20世纪60่年代，美国只有1的企业缩减了业务范围，而25๓的企业开始了多元化经营；在2๐0世纪80年代，美国缩减业务范围的企业增加到了2๐0，而开始多元化经营的企业则ท降低到了8；20่世纪90่年代以后，美国大部分企业都专注于主业。追求卓越书中指出，通过对美国6๔0多家管理最佳的公司进行调查研究后，发现：盈利水平最高的企业是那些集中经营核心产品的企业，其次是相关多元化经营的企业，最低的是那ว些不相关多元化经营的企业。
根据以上调查数据可知，突出主业经营是企业发展的大势所趋。世界5๓00强的实践已经证明，在主业清晰的前提下，即使是很小的产品，只要以贯之，不断创新า，都有可能发展成为世界级的大公司。比如：吉列凭小小的剃须刀而闻名天下，麦当劳以最平常的汉堡包而遍布全球，可口可乐่靠不起眼的饮料而独步江湖，宝洁则用司空见惯的日用品而领先国际。这些企业几十年如日地坚持走条主路，从主业经营中得到เ了丰厚的回报。不只是世界ศ50่0强，其他企业要想在激烈的竞争中立足，根本之道就是把主业做精做强。笔者在此所提的主业，是指在企业所有经营领域中占据主ว导地位的业务，它构成了企业的骨架。主业除了具有以下基本特征外，比如在企业营业额中ณ要占有较高的比例在同行业中要具有定的市场占有率等，还要具备核心能ม力。核心能力是在主业中创造发展积聚并形成的种独特能力，没有核心能ม力的主业，难以在市场中长久立足。比如佳能，它的主业是电子产品，具体包括照ั相机摄像机计算机复印机传真机激光打印机扫描仪细胞分析仪等，尽管品类众多，但每种产品都能在世界范围内的竞争中体现出优势，其成功的关键就在于佳能ม具有在精密技术上的独特能力。
突出主业经营，增强核心能力，是企业做强做大的必然选择。笔者认为，企业的切活动，都应当为主ว业经营服务，资本运营也不例外。资本运营与主业经营，两ä者之间存在着定的内在关系，即资本运营的收购阶段可以看作是主业经营中对原材料的购买阶段。但单纯的收购并不能ม直接带来价值的增加，要想使企业增值，离不开对主业的资源优化经营管理与内部挖潜等，也就是说资本运营无法替代主业经营。如果企业搞不好最基本的主业经营，那ว么资本的价值就无